Ang Federal Law FZ-156 ay tumutukoy sa isang mutual fund (mutual fund fund) bilang isang kumplikadong pag-aari, na binubuo ng pag-aari (pera) na inilipat ng mga namumuhunan sa pamamahala ng tiwala ng isang kumpanya ng pamamahala.
Ang layunin ng mutual fund ay upang kumita sa pinagsamang pondo ng mga namumuhunan at upang ipamahagi ang kita sa pagitan nila. Ang mga namumuhunan ay maaaring maging anumang mga indibidwal at ligal na entity. Ang isang namumuhunan na namuhunan ng pera sa isang mutual fund ay naging isang shareholder o may-ari ng isang yunit ng pamumuhunan (ibahagi). Ang pagmamay-ari ng mga pagbabahagi sa isang mutual fund ay nakumpirma ng isang nakarehistrong seguridad na inisyu ng kumpanya ng pamamahala ng pondo. Ang bawat bahagi sa pamumuhunan ay nagbibigay sa may-ari nito ng parehong mga karapatan. Ang namumuhunan ay may karapatang hingin ang kumpanya ng pamamahala na maayos na pamahalaan ang mga assets nito. May karapatan din siyang tumanggap ng pera mula sa pondo para sa kanyang pagbabahagi, ibig sabihin bayaran ang mga ito sa kanilang kasalukuyang halaga. Ang kumpanya ng pamamahala ay dapat na may lisensya. Bilang isang patakaran, ang kumpanya ay isang pangkat ng mga propesyonal na tagapamahala. Ang pamumuhunan ng mga shareholder ay pinamamahalaan bilang isang buo, at ang kita ay ipinamamahagi ayon sa proporsyon ng bahagi ng namumuhunan sa pondo. Isinasagawa ang pamamahala sa pamamagitan ng paggawa ng anumang mga transaksyon sa pag-aari ng pondo. Ang mutual na pondo ay maaaring buksan (open-end fund) at agwat (IPIF). Ang cash lamang ang maaaring mailipat sa pamamahala ng naturang mga pondo. Ang mga pondo ng closed-end unit investment (ZPIF) ay nagbibigay para sa pamamahala ng iba pang pag-aari, pati na rin ang hindi kumpletong pagbabayad ng pagbabahagi. Ang ugnayan ng mga shareholder at ang kumpanya ng pamamahala ay pinamamahalaan ng kasunduan (mga patakaran) ng pamamahala ng tiwala. Ang mga patakaran ay inilalahad sa anyo ng isang pampublikong alok. Ang pag-aari ng mutual fund ay pagmamay-ari ng mga shareholder batay sa karapatan ng karaniwang pagbabahagi ng pagmamay-ari, ngunit ang paghahati ng ari-arian o ang paghihiwalay ng isang bahagi mula rito maaari. Halimbawa, kung ang lahat ng pag-aari ng isang mutual fund ay namuhunan sa mga pagbabahagi ng isang negosyo, hindi ito nangangahulugan na ang shareholder ay maaaring ilaan ng pagbabahagi ng negosyong ito. Ang halaga ng isang yunit ay maaaring tumaas o mabawasan depende sa laki ng kita ng mutual fund.
