Ang mga pagpipilian at futures ay ang pinakamahalaga at pinaka likidong mga instrumento sa pananalapi sa mga futures market. Marami silang karaniwang mga parameter, ngunit mayroon din silang mga pangunahing pagkakaiba.
Konsepto at uri ng futures
Ang futures ay mga kontrata sa futures, isang kasunduan para sa pagbibigay ng isang assets (kalakal) sa hinaharap sa mga napagkasunduang termino. Bilang mga pag-aari ng hinaharap, maaaring magamit ang parehong pisikal na kalakal (baboy, ginto, langis, butil, atbp.) At mga tukoy na instrumento sa pananalapi (bono, stock). Ang mga futures sa pera para sa pagbili at pagbebenta ng mga pera ay maaari ding makilala nang magkahiwalay.
Ang mga futures ay nahahati sa mga kontrata sa pagbili at pagbebenta. Sa karamihan ng mga kaso, ang mga layunin ng pagbili ng futures ay haka-haka, ibig sabihin ang mamimili ay hindi plano na bumili ng produkto sa hinaharap. Nilalayon nitong kumita mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga pagbili at pagbebenta ng mga presyo ng isang kontrata sa hinaharap.
Ang mga kontrata sa futures ay may pamantayan na mga frame ng oras, mga petsa ng pag-expire, at ang dami at kalidad ng mga ibinibigay na kalakal. Halimbawa, ang 1 kontrata para sa langis ay ipinapalagay ang supply ng 1 libong mga barrels. langis na may tinukoy na mga katangian (halimbawa, Urals). Matapos ang pag-expire ng kontrata (futures), ang mga kalakal ay naihatid. Ngunit ang maliit na bahagi ng futures na mayroon bago ang paghahatid ay mas mababa sa 3%
Ang isa pang layunin ng pagbili ng futures ay upang hadlangan ang mga panganib.
Konsepto at uri ng mga pagpipilian
Ang isang pagpipilian ay isang derivative financial instrument, na kung saan ay isang kontrata alinsunod sa kung saan ang mamimili o nagbebenta ng isang asset (seguridad, kalakal) ay nakakakuha ng karapatang bilhin o ibenta ang asset na ito sa isang paunang natukoy na presyo sa isang oras na naayos ng kontrata. Sa kasong ito, ang nagbebenta ng pagpipilian ay obligadong gumawa ng isang pagbabalik / pagbili ng pag-aari sa hinaharap sa ilalim ng mga tuntunin ng pagpipilian.
Mayroong tatlong pangunahing uri ng mga pagpipilian - opsyon sa pagtawag, ilagay ang pagpipilian at dobleng pagpipilian. Alinsunod dito, binibigyan ng isang pagpipilian ng pagbili ang may-ari nito ng karapatang bumili ng napapailalim na assets sa isang nakapirming presyo, at ang isang pagpipilian sa paglalagay ay nagbibigay ng karapatan na ibenta ang assets.
Ang mga pagpipilian ay maaaring ipagpalit kapwa sa palitan at sa over-the-counter na merkado. Ang una ay karaniwang mga kontrata sa palitan, magkakalat din ang mga ito sa mga hinaharap. Mayroon silang sariling pagtutukoy, ang laki lamang ng premium na pagpipilian ay nakipagnegosasyon ng mga kalahok sa pangangalakal, ang natitirang mga parameter ay itinakda ng palitan.
Ang mga pagpipilian sa OTC ay hindi standardisado - ang mga ito ay natapos sa mga tuntunin na napag-usapan ng mga partido sa transaksyon. Ang mga kalahok sa merkado ng OTC ay malalaking mga organisasyong hindi pampinansyal. Ang mga layunin ng mga pagpipilian sa pagbili ay haka-haka operasyon (paggawa ng isang kita) o hedging (pagliit ng mga panganib).
Paano gumagana ang mga pagpipilian? Sa isang pinasimple na form - ang mamimili ay nakakakuha ng isang pagpipilian upang bumili ng 1 libong dolyar para sa 20 libong rubles. Sa kasong ito, inaasahan ng mamimili na ang presyo ng dolyar ay magiging mas mataas at makakagawa siya ng isang medyo kumikitang pagbili sa pagtatapos ng petsa ng pag-expire ng pagpipilian. Kung sa pagtatapos ng termino ng pagpipilian na $ 1000 ay nagkakahalaga ng 30 libong rubles, ang pagkakaiba na ito (10 libong rubles) ay magiging kita ng mamimili (hindi kasama ang gastos ng premium).
Mga pagkakaiba sa pagitan ng futures at mga pagpipilian
Mahalagang maunawaan ang pagkakaiba sa pagitan ng mga futures at pagpipilian. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawang instrumento na ito ay ang mamimili (o nagbebenta) ng mga futures na nangangako na magbayad at tumanggap ng isa o ibang kalakal sa isang napagkasunduang presyo. Maaari ring gawin ito ng may-ari ng pagpipilian, ngunit hindi kinakailangan ito. Ngunit kung nais ng may-ari ng pagpipilian na gamitin ito, obligado ang nagbebenta na tuparin ang paghahatid.
Ang isang natatanging tampok ng futures trading ay ang kakayahan ng parehong nagbebenta at ang mamimili na malayang lumabas sa merkado.
Ang pagpipilian ng mamimili ay hindi nakuha ang karapatang ito nang libre, nagbabayad siya ng isang premium para dito (ang presyo na ito ay para sa posibilidad na gumawa ng isang kasunduan sa hinaharap). Kapag bumibili ng isang futures, ganap na pasanin ng mamimili ang peligro ng negatibong dinamika ng presyo ng kontrata, at ang potensyal na laki ng pagkalugi ay walang limitasyong. At kung ang presyo ng pagpipilian ay nagpakita ng mga negatibong dynamics, ang panganib ng mamimili nito ay nalilimitahan lamang ng halaga ng premium.
Ang mga pagpipilian ay nagsasangkot ng isang mas kumplikadong pagkalkula ng mga panganib, at ang presyo ng pagpipilian ay nangangailangan ng mga espesyal na diskarte sa pagkalkula. Samakatuwid, ang tool na ito ay ginagamit lamang ng mga propesyonal na namumuhunan at mangangalakal.
